朱哥 研究浪潮，寻找投资机会

 朱哥 研究浪潮，寻找投资机会

一、朱哥

1.金沙江资本创始合伙人。

2.被称为“独角兽捕手”，投中滴滴，饿了么，ofo、小红书等企业。

3.专注于互联网、无线和企业信息应用领域的风险投资。

4.曾是麦肯锡咨询公司的资深顾问。

谷歌Facebook之后，互联网还有机会吗？

1.随着移动互联网深入人们生活的各个方面，机会越来越多

2.目前的情况是移动互联网，每年有100亿美元的机会

3.每年有5~10亿美元的机会

三、最近的资本冬天是因为在三年周期的转换过程中

以下是中国互联网每季度主要上市公司的三年周期。

2011.Q2~2015.Q2 电商

1.阿里巴巴

2.京东

3.聚美优品

4.去哪儿

5.聚美优品

6.汽车之家

2009.Q2~2014.Q4 视频

1.优酷

2.土豆网

3.人人网

2006.Q2~2009.Q2 游戏

1.巨人网络

2.完美世界

3.畅游

4.网龙公司

2003.Q4~2006.Q2 SP

1.空中网

2.腾讯

3.百度

4.携程

四、风口

4.1、人工智能

1.经历了三波发展

2.硬件的快速发展

3.目前主要针对企业级应用，先起风

4.2、传统互联网转型缓慢，为移动互联网创业带来机遇

移动互联网公司的成功转型

1.腾讯，因为微信产品，

2.Facebook，收购Whatsapp

缓慢的转型导致了新的机会

1.世纪佳缘被陌陌抓住了移动机会

2.聚美优品，小红书抓住了移动机会

3.今日头条抓住了新浪等门户网站的移动机会

4.YY直播被映客抓住了移动互联网的机会

为什么会慢慢被抄？

1.无线互联网的表现形式不同于传统互联网，可以让人随时进入互联网。

2.无线互联网的用户基数比传统PC互联网的用户大得多，因此潜在的机会也更大。

3.无线互联网发展非常快，如果落后对手3~6个月，就没有机会了。

4.3、消费升级要注意90后年轻消费行为的变化

1.网络名人诞生，个人魅力凸显

2.越来越少，个性化

3.了解90后消费行为的变化

4.4、关注年轻人的兴趣和行为变化可以带来机会

Mitomo，任天堂一周前推出的新社交应用，在美国推出24小时，超过了SNAPCHAT的用户数量。产品只能面对面添加好友。

大部分都是90后用户。

主要是基于兴趣引爆，后续的痛点要解决。

机会判断：移动互联网的产品，如果做对了，就会爆炸式增长。

4.5、注重商业的本质

一年内赚钱的模式是一种很好的商业模式。

利润 = 收入 - 成本 。

任何时候，任何公司都适合这个公式，别忘了。

传统企业主要依靠地理位置；互联网企业主要依靠流量。

关键点

1.证明是否建立了商业模式

2.获取用户

3.留住用户

4.提高用户购买频率

5.提高用户每次购买的价值

6.找到进攻、退可守的战略要地，作为自己的切入点

4.6、判断机会是否有价值的标准

3S理论

Significant：市场容量足够大。

Scalable：能够轻松、低成本地扩张，关键在于用户是否愿意主动分享宣传。

Sustainable：可持续性，有足够的进入壁垒来阻止潜在的竞争对手。(产品护城河)

4.7、烧钱怎么看？

不同的时间点，不同的打法。

好的商业模式不需要烧很多钱就能快速起飞。

只有补贴才能提高的需求是伪需求。

举例

1.我饿了。我一开始没有补贴，但在上海交通大学的学生中，回购率很高，用户流程也很好。然而，在与王兴PK的过程中，王兴率先在二三线努力，希望以团购建立的团队基础超越市场。张旭浩只能迅速招聘人员，并立即烧钱跟进融资。

2.滴滴出租车在早期阶段没有补贴。然而，腾讯希望培养用户的微信支付习惯和补贴活动。后来，在深层次上，它已经演变成腾讯和阿里巴巴。谁不补贴，谁的市场份额可能会在一个月内耗尽。因此，当时，投资者要求自己的钱加入竞争。因为滴滴融资的钱在国外，转移到中国需要时间。

4.8、移动互联网的机会

移动互联网更垂直、更碎片化。

移动电商

微店，口袋通；美丽说，蘑菇街；折叠800元，9元9包；海淘。

O2O服务

本地交通(出租车、拼车、代驾)

餐饮(外卖、排队、点菜)

上门服务

本地生活电子商务

医疗健康

旅游

社交

陌陌，邻居，美柚，小恩爱，学生交朋友

游戏

发行商、CP、媒体

视频

教育

4.9、作为自己的切入点，找到进攻、退可守的战略要地

在中国，同一领域的最佳商业模式将基本整合同一领域的次佳商业模式，最终在这一领域形成垄断。

刚需VS非刚需(出租车VS代驾)

高频VS低频(出租车VS长途客运)

在同一交易中，“高份额”整合“低份额”(团购VS优惠券和会员卡)

“从低端到高端很容易扩张”，“从高端到低端很难切入”(出租车VS租车，外卖VS定位)

五、创业节奏

5.1、不同阶段的关键

A轮的关键是尽快证明商业模式。

天使轮0~1

1.组建团队

2.寻找商业模式

A轮1~10

1.磨合团队

2.单点验证商业模式

B轮

1.扩充团队

2.验证商业模式可以大规模放大

C轮

1.专业人士弥补不足

2.迅速占领国家核心市场(一、二线城市)

在证明商业模式之前，应严格控制成本

正确的做法

1.在一个城市，甚至选择一个城市的区域试点2。保持一个小而有能力的团队3。尽快推出产品，并及时获得用户反馈。4.小规模获取用户，并亲自测试投资回报率（投资回报率）。5.密切关注用户保留、活动和回购率

错误的做法

1.迅速扩展到多个城市。2.团队迅速扩展到数百人。3.不断改进，产品不完美，不在线。4.通过各种渠道大规模获取流量，或通过高补贴获取用户。5.只关心用户总数、订单数量和流量

5.2、切入点要小而痛

Facebook创业的最初切入点是看美眉照片。

区分虚假的痛点和真正的痛点。千万不要补贴，看看用户的情况，补贴带来的用户，都不是真的。

平台级痛点VS业务痛点。能不能做成平台，还是只能做点生意赚点钱？

是否创新并不重要，关键是要解决痛点。

1.针对普通消费者

2.高频使用

3.日常生活达到1000万以上，不能保留，因为不能保留。

密切关注用户留存

如果6个月内用户保留率低于20%，很难发展成为10亿美元以上的大型互联网平台。

用户保留是动态的，要密切关注不同版本和操作策略是否能提高用户保留。

强网络效应的应用场景可能会保留翘尾。

伤十指，不如断一指。

创业初期一定要在一点上做到极致；

最忌讳纠结各种细节，用力不够集中，同时耽误宝贵时间。

先拼长板，再补短板

企业家应该首先充分发挥他们的长板，杀死成千上万的军队和马，首先获得融资，将业务优势转化为融资优势（关键是速度，不要太担心估值和金额）；

业务和融资暂时领先，需要尽快弥补自己的不足，再次转化为下一轮融资优势。

5.3、如何防御？

善用兵者，不考虑胜利，先考虑失败。

寻找最好的战场

1.管理难度：商业模式对管理者能力的挑战。

2.依赖性:是否依赖于其他大型平台，尤其是流量。

3.控制:对客户和供应商/服务提供商是否有足够的控制。

4.战场深度：市场规模是否足够大，类似于商业模式，厚度可以从同一交易中切割。

选择正确的A轮投资者对后续融资有很大的不同。

六、确定风口后如何选择创始人？

有说服力的人。气场强，对行业有深刻的了解。

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大型互联网公司工作5~6年

80后

名校毕业生

失败案例

牵手的失败源于吴波不接受投资者推荐的两位高管，盲目上市，导致王兴超越。因为上市要规范，规范肯定会束手束脚。

凡客广告做得好，靠优惠券买的用户，加上产品不好，所以失败了。